Каких только войн не знал мир: холодные, газовые...а последняя разновидность "валютные". Хотя еще совсем недавно на саммите Большой 20 страны и пытались прийти к соглашению по урегулированию валютных курсов и прекращеннии этих самых "валютных войн", уже сегодня лондонская "The Financial Times" пытается убедить всех что войны, оказывается, никакой и не было.
Статья написанная Председатель правления Goldman Sachs Asset Management Джим О’Нил называется «Пора покончить с мифом о «валютных войнах». В ней британский финансист взялся полностью опровергнуть «страшилку» об очередном мировом противостоянии, теперь уже на валютном фронте. В двух словах, его система аргументов сводиться к нескольким пунктам:
1. Курс китайского юаня (одного из главных участников «валютных войн») за последние пять лет поднялся на 20% по отношению к доллару США (другого главного героя разыгравшейся драмы). Из них 2% были наращены вообще в течение минувшего лета и осени. Поэтому говорить об искусственном занижении КНР курса своей валюты нет особых оснований.
2. Активное сальдо текущего баланса Китая постепенно сокращается. В этом году его доля в ВВП наверняка не превысит 5%, а это вдвое меньше допустимого пика.
3. Пекин собирается сдерживать профицит текущего баланса в пределах 4% ВВП. Это более чем в два с половиной раза меньше былых показателей.
4. В 2010 году объем китайского импорта вырос по сравнению с 2009 годом на 400 миллиардов долларов. Это говорит о высоком внутреннем спросе, который наблюдается в Поднебесной. Это дает огромный шанс для многих стран-экспортеров, таких, например, как Германия или Япония.
Все вышеперечисленные факты свидетельствуют о совсем не воинственных настроениях Пекина. Во всяком случае, раньше он вел себя намного более самоуверенно и эгоистично, но тогда почему-то никто не говорил о развязывании «валютных войн».
5. Иные страны (Бразилия, Швейцария, Япония) активно занимаются валютными интервенциями с целью не допустить подорожания своей денежной единицы. Но эти меры тоже не являются какой-то вероломной политикой, поскольку курсы многих валют изначально были завышенными.
6. Искусственное удешевление доллара США, по мнению О’Нила, также не является... актом агрессии. В американской экономике вследствие этого неизменно начнется оживление, которое, в свою очередь, приведет к подорожанию доллара. На этом и строится принцип плавающих курсов, апологетом которого выступает британский финансист.
7. В будущее десятилетие система плавающих курсов обязательно докажет свою эффективность и в конечном итоге устранит дисбалансы в мировой экономике, из-за которых сейчас и возникают споры о валютных курсах.
Таким образом, Джим О’Нил зачем-то настоятельно убеждает инвесторов, что
* ничего особенного не происходит, и нет, ровным счетом, никаких поводов для тревог;
* США, как и прежде, уверенно держит бразды правления финансовой системой в мире;
* США добиваются от Китая и других стран "Большой двадцатки" значительных уступок.
Просто, бальзам на душу для инвесторов.
Можно ли согласиться с британским оптимизмом Джима О’Нила и газеты The Financial Times?
По мнению экспертов Академии трейдинга Masterforex-V аргументы Джима О’Нила и газеты The Financial Times выглядят очень тенденциозными и не дают инвесторам объективной картины современных противоречий и вытекающих из них трендов для понимания ситуации и осознанного взятия профита. А именно:
• Далеко не все страны бросились скупать доллары США на валютных рынках. В ЕС подобного не наблюдалось, в России и Индии тоже. Не прибегали к интервенции и Австралия с Канадой.
• Возможности манипулировать валютным курсом очень ограниченны и носят недолговременный характер. Валютные курсы связаны с фундаментальным анализом forex, в т.ч. с развитием экономик собственных стран;
• В большинстве стран скупка иностранной валюты неизбежно приведет к инфляции, поскольку Центробанки в обмен на доллары вынуждены будут выпускать местную валюту. Это правило действует для всех, кроме Китая. Его финансовая система остается под жестким контролем государства, и сфера для инвестиций остается очень ограниченной.
• Курсом валют не так просто управлять. Он зависит от получения доходов от экспорта и оттока капитала. Только в КНР, где прослеживается огромное влияние государства на экономику, пока что получается контролировать рыночные процессы. В других странах такой возможности нет.
Напрашивается вывод о том, что мировая «валютная война» еще не началась. Скорее ведется только «перестрелка» между двумя игроками – США и Китаем. И даже там в последнее время наступило затишье: Пекин пошел на уступку и «поднял» юань по отношению к доллару почти на 3%. При этом он ничего не потерял, поскольку по отношению к иене и евро китайская валюта подешевела на целых 8%, в результате чего эффективный курс юаня все равно снизился.
Перерастет ли "пристрелка" в настоящую "валютную войну"? Может показать лишь время. Зависеть это будет от позиций ведущих мировых стран: США, Китая, ЕС, России. Сумеют ли они договориться или наоборот, захотят обострить финансовое противостояние? Как видно из статьи Джима О’Нила в The Financial Times, Великобритания и США заинтересованы именно в мире с сохранением "стабильности" и своего верховенства в мире, пояснил наш эксперт Евгений Ольховский, руководитель землячества трейдеров Канады Академии Masterforex-V.
Что же в условиях «валютной войны» делают крупнейшие инвесторы мира?
По мнению Евгения Ольховского стоит обратить внимание на действие крупнейших инвесторов мира для понимания их логики инвестирования в такой не простой ситуации.
• Сейчас ощущается заметный приток капитала на развивающиеся рынки. Там пока очень выгодные условия. Например, ставки по кредитам в Латинской Америке доходят до 10%, в то время как в США и Европе держаться на уровне 3%. Но это временное явление, тут главное – успеть побыстрее. Скоро трансграничный капитал станет сильно влиять на курс местных валют в этих странах, и тогда уж – либо инфляция, либо ревальвация.
• Наибольшее количество финансовых инвестиций наблюдается между самими государствами с развивающейся экономикой. Именно в эту сферу начинают вливаться и крупнейшие частные инвестиции;
• Наиболее дальновидные инвесторы предпочитают размещать свои резервы в крупных (без риска банкротства) банках Европы и США. Именно через них сейчас проходят средства из одной «развивающейся» страны в другую.
• «Валютная война» - самое благоприятное время для игры на разницах курсов, в том числе на рынке forex. Тем более в условиях, когда одни страны сохраняют их крепкими, а другие делают плавающими.
• Самой перспективной валютой на сегодняшний день принято считать доллар, только не американский, а канадский и австралийский. Например, ЦБ России рассматривает вопрос увеличить свои золотовалютные резервы именно в этих валютах, т.к. эти страны принадлежат к так называемому «товарному блоку», то есть их активы являются вполне осязаемыми. С повышением спроса на сырье, будут неизменно расти и данные денежные единицы. Кстати, последний фактор внушает оптимизм и относительно российского рубля.
Таким образом, смутное время «валютных войн» может оказаться очень благоприятным для инвесторов. Особенно, если они сумеют воспользоваться кратковременным оживлением экономики в странах, которые пошли на сознательное понижение курса национальной денежной единицы. Но тут главное помнить – риски на развивающихся рынках со временем будут только усиливаться.
Аналитики журнала "Биржевой лидер" и Академии Masterforex-V для более объективной оценки проводят на форуме трейдеров опрос. Как Вы считаете:
• «Валютная война» придумана американцами с целью шантажа Китая. На самом деле Вашингтон полностью контролирует ситуацию и опять «крутит» всем миром;
• Мировому господству доллара США приходит конец. "Валютная война" приведет к смене лидера, который и определится в этой войне (евро, юань и т.д.)
Более подробно...
Источник:"Биржевой лидер".
http://profi-forex.org/news/entry1008059367.html
Комментариев нет:
Отправить комментарий